A gazdasági és politikai tét magas. Mivel a kínai behozatalra és a Kínába belépő amerikai árukra a kínai behozatalra és a Kínába belépő amerikai árukra vonatkozó 145% -os tarifák bénultak a közvetlen kereskedelem. A rakományok nyugati parti szállítását bukkannak, és a vállalatok figyelmeztetik a zavarokat.
Míg a kiskereskedőknek csak néhány hete van a karácsonyi szezon megrendelésére, nem valószínű, ha a tarifákat 60%alá, ha nem tovább hajtják vissza. Ez azt jelenti, hogy a Trump adminisztráció azzal a kockázattal jár, hogy elrontotta a karácsonyt.
Még nem tisztázott, hogy a hétvégén a genfi találkozók elég alacsonyak a tarifákhoz a kereskedelem újraindításához, vagy eléggé megítélik a kapcsolatot, hogy Xi Jinping és Donald Trump elnök fegyverszünetet keressenek. A korábbi kereskedelmi tisztviselők és a geopolitikai elemzők azonban azt várják el, hogy mindkét fél a következő héten visszatérítse a tarifákat – az Egyesült Államok valószínűleg 50% -ról 60% alá állítja őket – mindaddig, amíg valami nem rossz Genfben.
Mindkét fél eloszlatást akar, és jelezte az üzenetküldés eltolódását. A hét elején Trump azt mondta, hogy az ülés előtt nem fogja visszahozni a tarifákat, és Scott Bessent kincstári titkár hangsúlyozta, hogy Trump a kereskedelem végső döntéshozója. De pénteken úgy tűnt, hogy Trump Bessentnek a zöld fényt adja az Escalate-nak, és az igazság társadalmi feladásakor-“80% -os vámtarifa Kínában helyesnek tűnik! Scott B.-ig”. “
Ennek ellenére bárki, aki gyors javítást keres, érdemes csökkenteni az elvárásait. A befektetőknek gondolkodniuk kell ezekre a tárgyalásokra-Jamieson Greer, a Bespent és az Egyesült Államok kereskedelmi képviselője találkozik kínai társaikkal-leszerelési tárgyalásokként, ahelyett, hogy a megbeszéléseket, amelyek valószínűleg határozatot hoznak, mondja Kurt Tong nagykövet, az Asia Group tanácsadó partnere, aki az ázsiai vezető szerepeket töltötte be egy 30 éves állami minisztériumi karrier során.
A 80% -os vámtarifa nem lenne elég alacsony ahhoz, hogy újraindítsa a kereskedelmet, vagy szükségszerűen felhívja Peking figyelmét. Egyre növekvő bizonyítékok vannak arra is, hogy a tarifák nem térnek vissza az április 2-án, még a barátok számára is, mivel az adminisztráció arra törekszik, hogy az általuk bevált bevétel, hogy segítse az adócsökkentési jogszabályokat a Kongresszuson keresztül. Vedd el az Egyesült Királyságot. Annak ellenére, hogy szövetségese és kereskedelem hiánya van az Egyesült Államokkal, nem pedig olyan többlet, mint a Kína, az Egyesült Királyság még mindig 10% -os tarifával ragadt meg a Fehér Ház csütörtökön hirdetett megállapodásban. Mindenesetre az olyan ügyletek, mint például az Egyesült Királysággal, több ígéret, hogy folytatják a beszélgetést, mint a részletes megállapodások. Noha a Fehér Ház „teljes és átfogó megállapodásnak” nevezte, Trump nyitva hagyta a kiigazítások lehetőségét, mert rugalmasak vagyunk, és azt gondoljuk, hogy jobban tudunk csinálni “.
Bármely Kínával kötött megállapodás valószínűleg még kevésbé tartós. “Látom, hogy a Kínával való valamilyen megállapodásnak még kevésbé részletes a lehetősége, mint az Egyesült Királysággal kötött megállapodás, és egy kicsit megsemmisül, de meglepődnék, ha valamelyik bejelentés tarifákat vesz igénybe az alacsony kettős számjegyű szintre”-mondta Ryan Majerus, a King & Spalding ügyvédi iroda partnere, aki korábban az Egyesült Államok Trade képviselőjének hivatalában dolgozott.
Az elemzők rámutatnak a potenciális tárgyalási témák listájára, ha az USA-Kína tárgyalásai folytatódnak, a fentanil-áramlásoktól és a Tiktok eladásától kezdve a Kínaig, amely bizonyos piacokra való hozzáférést nyit meg. De ezek valószínűleg további beszélgetések tárgyát képezik, nem pedig a hétvégi megbeszélések.
“Ha Donald Trump elnök ragaszkodik ahhoz, hogy a mindkét fél a tarifák egyenlő mértékű csökkentését célozza meg, akkor nem fogja megszerezni” – mondja Tong, az ázsiai csoport ügyvezető partnere. “Kína úgy érzi, hogy több tőkeáttétele van, több, mint nyolc évvel ezelőtt, és kevésbé valószínű, hogy gyorsan sok engedményt tesz.”
Noha mindkét fél gazdasági fájdalmat érez, Washington nagyobb nyomást gyakorolhat a cselekedetre, mint Peking. Kína az Egyesült Államokba irányuló exportja zuhant, de másutt exportja emelkedett – ez azt jelzi, hogy a tarifák körül, Vietnamon vagy másutt szállítják a csapást.
Pekingnek a gazdasági találat kezelése érdekében egy nagyobb szerszámkészlettel és türelemmel is rendelkezik. Az elemzők azt várják el, hogy a kormány fiskális és monetáris támogatást – beleértve az exportőrök támogatását is – felgyorsítja, miközben az Egyesült Államok megpróbálja csökkenteni a kiadásokat, és a Federal Reserve világossá tette, hogy nem siet a kamatlábak csökkentése.
További kihívás az, hogy a kínaiak óvatosak voltak a Trumpkal folytatott tárgyalásokról, mivel hajlamosak visszatérni az új követelményekkel, így kevésbé valószínű, hogy sokat kínálnak engedményekben – mondja Derek Scissors, az American Enterprise Institute vezető munkatársa, aki Kínára összpontosít. Amit a legtöbb befektető szeretne, valamiféle stabil keretrendszer, amikor az országok elmozdulnak gazdaságuk eloszlatásához és a romló kapcsolat navigálásához. Ez az, amit az olló úgy gondol, hogy nem fog kijönni a hétvégi tárgyalásokból.
“Analitikusan nagyon rendetlen lesz, mert bizonytalanságunk van annak, hogy hol állnak a tarifák aránya, az időzítés, az eskaláció mennyi ideig tart a helyén, és mi a következőkben a mentességek szempontjából, hogy a kereskedelem mennyi átirányítása más országokon keresztül, amelyek biztonsági szelepet kínálnak”-mondja Michael Hirson, a korábbi kincstárolt tisztviselő, aki a Kína kutatása során kutatást végez.
Más szavakkal, sem a piacok, sem a gazdaság nem lehet a horogon kívül, még akkor sem, ha a genfi beszélgetések akadály nélkül indulnak, és a tarifák visszaszorítását eredményezik. És továbbra is fennáll annak a veszélye, hogy a találkozók nem okoznak de-eskalációt, vagy súlyosbodnak a feszültségeket.
“Hacsak nincs valódi drámai megfordítás, ahol a Trump adminisztráció nyíltan vagy magántulajdonban fehér zászlót hullámoz, akkor az Egyesült Államok patthelyzete Kínában van, és mások valószínűleg elviselik, természetesen 2025 végéig” – mondja Scott Kennedy, a Kínára összpontosító vezető tanácsadó a stratégiai és nemzetközi tanulmányok központjában.
Írjon a Reshma Kapadia -nak a reshma.kapadia@barrons.com címen
