Home Vállalkozás A Wall Street vállat vont a politikai drámától, készen áll a Trump...

A Wall Street vállat vont a politikai drámától, készen áll a Trump 2.0-ra

17
0

2025-ben Washington DC-nek komoly politikai és gazdasági következményekkel járó, határidők aknamezője néz szembe.

De a Wall Street nem tűnik túl aggódónak.

A tőzsde a 2024-es évet az enyhe decemberi csúszás ellenére is komoly javulással zárta az ágazatok között, és a szakértők a politikai zűrzavarok nagy lehetősége ellenére is sok zöldet látnak előttünk.

Az S&P 500 index több mint 23 százalékos pluszban fejezte be az évet, ezzel zsinórban második, 20 százalékot meghaladó éves emelkedést nyert. A Nasdaq kompozit nagyjából 29 százalékos pluszban zárt, míg a Dow Jones Industrial Average körülbelül 13 százalékos pluszban zárta 2024-et.

Míg a lomha december kihozta a szél egy részét a piac vitorlájából, a Wall Street továbbra is arra számít, hogy a tőzsdék viharosabb politikai vizeken is megerősödnek.

„Rekord bevételekre és haszonkulcsokra számítunk 2025-ben, a háztartások mérlege pedig kivételes állapotban van. Nagyon kevés aggodalomra ad okot a recesszió” – mondta Ryan Detrick, a Carson Group vezető piaci stratégája egy keddi e-mailben.

Detrick megjegyezte, hogy a decemberi eladások egy része arra volt válaszul, hogy a Federal Reserve kevesebb kamatcsökkentést tervez 2025-ben, válaszul az erős gazdasági adatokra.

Hozzátette, hogy a munkaerő termelékenységének növekedése 2025-ben számos politikai villámponton keresztül segíti a gazdaságot.

„Nem aggódnánk túl sokat a Washingtonból jövő dráma miatt” – mondta Detrick.

Trump megválasztott elnök második ciklusának kezdetén is számítani fog a tőzsde rugalmasságára.

Csütörtökön jár le az Egyesült Államok adósságkorlátjának felfüggesztése, ezzel visszaszámlálást indítva Trump és a kormány által ellenőrzött képviselőház és szenátus számára, hogy elkerüljék a fizetésképtelenséget. Miközben a megválasztott elnök az adósságkorláttól való megszabadulást szorgalmazta, várhatóan komoly kihívással kell szembenéznie, még az is, hogy felfüggessze azt a pártja fiskális sólymáitól.

Március 15-én lejár a szövetségi kormány finanszírozása is, ami felveti annak a veszélyét, hogy Trump első ciklusa előtt kevesebb mint 100 nappal leáll a kormány.

Detrick elmondta, hogy a Wall Street hozzászokott ahhoz, hogy lemondjon a leállási harcokról, sőt az állami finanszírozás teljes lejáratáról is, amelyek az elmúlt évtizedben egyre gyakoribbá váltak. Hozzátette, hogy az eddigi leghosszabb leállásra 2018-ban került sor, és a részvények 10 százalékkal emelkedtek.

„Előfordulhat, hogy 2025-ben valamikor leáll a kormány, de ismételten sok leállást láttunk az évek során, és a hosszabb távú hatás meglehetősen kicsi a gazdaságra” – mondta Detrick.

Valószínűleg a republikánus képviselők sem hagyják, hogy Trump vállalja az államadósság katasztrofális csődjét annak ellenére, hogy aggodalmaik vannak a növekvő szövetségi deficittel kapcsolatban.

Ehelyett a legnagyobb piaci kockázat, amelyet egy leállás vagy adósságlimit leszámolás jelenthet, az az, hogy kisiklik a GOP adók és szabályozások csökkentésére vonatkozó tervei.

Trump és a republikánus parlamenti képviselők alig várják, hogy meghosszabbítsák a 2017-es adócsökkentési és foglalkoztatási törvény kulcsfontosságú rendelkezéseit, amelyek 2025 végén lejárnak, beleértve az egyéni jövedelemadó kulcsának csökkentését is. A megválasztott elnök a társasági adó mértékének további csökkentését is javasolta, ami minden körülmények között megrázná a piacokat.

A megválasztott elnök és tanácsadói olyan módszereket is kidolgoznak, amelyek a vállalkozások által szidalmazott Biden-adminisztráció szabályait meghámozhatják, ami újabb lökést jelenthet a piacokon 2025-ben.

„A vállalkozásbarát szabályozási háttérben rejlő potenciál egyértelmű. Meggyőződésünk, hogy a piacok helyesen várják a deregulációtól bizonyos iparágak támogatását, beleértve a pénzügyi szolgáltatásokat, valamint az olaj- és gázszolgáltatást, és elősegítik az egyesülési és felvásárlási tevékenységet. Elon Musk és JD Vance megválasztott alelnöke a Szilícium-völgyhöz fűződő kapcsolatai enyhébb szabályozáshoz vezethetnek a technológiai szektorban” – írták az LPL Financial elemzői hétfői kutatási feljegyzésében.

Ennek ellenére az LPL elemzői arra figyelmeztettek, hogy Trump napirendjén több olyan rendelkezés is szerepel, amelyek elfojthatják az adócsökkentések és a dereguláció által kiváltott lelkesedést.

Trump januári hivatalba lépése után megígérte, hogy új, meredek vámokat vet ki a Kanadából, Mexikóból és Kínából származó importra. Ezek az új illetékek, amelyeket a Kongresszus nélkül is kivethetne, megnövelhetik az amerikaiak költségeit, és megtorló vámokat vonhatnak le a kereskedelmi partnerektől.

A közgazdászok komoly aggodalmukat fejezték ki az állandó jogi státusszal nem rendelkező bevándorlók Trump által ígért tömeges kitoloncolásának lehetséges hatásai miatt is.

„A protekcionista kereskedelempolitika a „nagyot” a nagy gazdasági világválságba helyezte. A magasabb importköltségek rontják az importőrök haszonkulcsát, és a megtorlás ronthatja a növekedést” – írták az elemzők. „A lényeg, hogy a részvények 2025-ben jó évet éljenek, a Trump-adminisztráció politikájának több haszonnal kell járnia, mint költséggel.”

Trump fenntartja, hogy a főáramú közgazdászok és elemzők nem értik a vámok valódi természetét vagy a tágabb értelemben vett gazdasági célokat, amelyeket kiszabva elérhetnek.

„Hatalmas hatása lesz – pozitív hatása. Ennek pozitív hatása lesz” – mondta Trump októberben.