A House republikánusok hazai napirendjének törvényjavaslata még nem rendelkezik a legfontosabb költségbecsléssel, és a Szenátusban a nagyobb átírások valószínűségével szembesül, ám ez már sokkhullámokat küld a globális pénzügyi piacokon.
Az amerikai kötvények eladták a törvényjavaslat ház átadására adott válaszként, amely valószínűleg billiókat ad hozzá egy amerikai nemzeti hiányhoz, amely a pandémia óta a bruttó hazai termék (GDP) kb. 120 % -át dobta.
Mind a 30 éves, mind a 20 éves amerikai kincstárak csütörtök reggel 5,1 százalék feletti hozammal kereskedtek. A 30 évre ez a legmagasabb szint 2007 óta. A 10 éves benchmark 4,6 százalék fölé emelkedett, ami február óta a legmagasabb szint.
Az amerikai kötvények magas hozamai azt jelentik, hogy a befektetők nagyobb hozamot akarnak nyilvános befektetéseikhez, ami kevésbé tűnik biztos dolognak a hatalmas, hiánytermelő adócsökkentésekkel szemben.
A Kongresszusi Költségvetési Hivatal (CBO) előzetes becslései szerint a GOP -törvényjavaslat tíz év alatt 2,3 trillió dollárt adhat a hiányhoz, bár ez a szám nem foglalja magában a költségvetési csökkentések és az adócsökkentések közötti kölcsönhatásokat.
A bankárok és a finanszírozók csalódási jegyzeteket hangzik a republikánus törvényjavaslat költségvetési csökkentésének méretével kapcsolatban, amelyek várhatóan 8,6 millió embert rúgnak ki a nemzeti egészségbiztosítási programokból és 3 millió embert az élelmiszer -támogatási programokból.
„Mindenki, amellyel beszélgettem a pénzügyi piacokon, a törvényjavaslatot bámulják, és azt gondolták, hogy ez sokkal inkább lesz a fiskális korlátozás szempontjából, és nem feltétlenül látják azt” – mondta Christopher Waller, a Fox Business Network csütörtöki interjújában a Federal Reserve kormányzó.
„Ezért sok kincstárkibocsátás lesz. És annak érdekében, hogy ezeket a dolgokat megvásárolják, alacsonyabb áron akarják, és ezért magasabb hozamot akarnak” – mondta.
A befektetők azt mondták a Hill -nek, hogy nem minden meglepődtek, hogy a republikánus törvényjavaslat jelentős adócsökkentéseket fog végrehajtani, különösen a legfontosabb keresők számára, a szociális szolgáltatások arányos csökkentése nélkül, amelyek politikailag népszerűtlenek és nehezen vonhatók le.
A Szenátus tovább tudta sétálni a ház által átadott kiadások csökkentéseit, amelyek összesen körülbelül 1,5 trillió dollár az energia és a kereskedelem, az oktatás és a mezőgazdasági bizottságok között.
Amit a befektetők figyelemre méltóak, az a tarifák makrogazdasági hatásai, amelyek felosztják a kötvények, az arany és az amerikai dollár közötti hagyományos kapcsolatokat.
A nagyobb törések összefüggésében a GOP -törvényjavaslatból származó kötvénypiaci eladás kiejthetõbb lehet.
„Ez valami, amit nagyon szorosan figyelek” – mondta Axel Merk, a Merk Investments vezetője a The Hillnek. „Általában a magasabb hosszú távú hozamok erősebb dollárt és gyengébb aranyat jelentenek, míg ehelyett gyengébb dollárt és erősebb aranyat látunk.”
„Tekintettel a nagyon jelentős hiányosságokra (a fiskális politika) olyasmi, amit nem hagyhat figyelmen kívül” – tette hozzá.
A 20 éves amerikai kincstári aukció ezen a héten újabb fájó hely volt a kötvénypiacon, és gyenge igényt látott a befektetőktől.
A kincstár 16 milliárd dolláros új, 20 éves kötvényt értékesített 5,05 százalékos hozammal-jóval meghaladja a korábbi aukciók átlagát, körülbelül 4,6 százalék.
A Deutsche Bank elemzői az aukciót „lágynak” nevezték, és azt állították, hogy ezen a héten elindította a tőzsdei visszaesést.
„A puha 20 éves aukció szintén kiváltó volt a szélesebb piaci visszaeséshez: az S&P 500 a (kedden) negatív 0,2 százalékról 1,61 százalékra esett vissza, az elmúlt hónap legrosszabb napja”-írta Jim Reid és mások a Deutsche Bank számára.
A készletek ezen a héten elrontottak, a Dow Jones ipari átlaggal és az S&P 500 index hétfő óta kb.
A magasabb kamatlábak, mind rövid távon, mind hosszú távon, magasabbá teszi a pénzkölcsönök költségeit – ez egy másik tényező, amely a GOP -törvényjavaslat pénzügyi vonzódását összeállítja.
A Fed csökkentette a kamatlábakat a közeli 20 éves csúcsoktól, amelyeket a járvány leállítása ösztönöz, de december óta szüneteltette a csökkentéseit, mivel a gazdasági feltételek ingadoztak.
A rövid lejáratú kamatlábak már körülbelül 4,3 százalék, ami a legmagasabb szint 2007 november óta
Jerome Powell, a Fed elnöke azt mondta, hogy úgy gondolja, hogy a nulla-kamatlábak napjai, mint az előző évtizedben, valószínűleg véget érnek.
