Mivel az amerikai háztartások csalódtak a magas hitelfelvételi költségek miatt, Donald Trump elnök hivatalba lépett, és merész ígérettel az alacsonyabb kamatlábakkal. A múlt héten ásatást vett a Federal Reserve -ben, mondván: “Követelem, hogy a kamatlábak azonnal csökkenjenek.”
Kivéve, hogy gyakorlatilag nincs esély arra, hogy a Fed kamatozó testülete csökkenti az árakat szerdán. És lehet, hogy hónapokig nem.
Az ország központi bankja fokozatosan csökkentette a referencia -kamatlábat tavaly, mivel az infláció folyamatosan enyhül. De túl sok a bizonytalanság és a kevésbé sürgősség, különösen a megnövekedett inflációs nyomás és a látszólag rugalmas munkaerőpiac miatt a Fed számára, hogy negyedik egymást követő csökkentést hajtson végre a heti ülésen.
Noha Trump 2026 -ban képes lesz egy új Fed szék kinevezésére, nem képes monetáris politikát meghatározni vagy megváltoztatni a szövetségi alapok arányát. Egyetlen elnöknek nincs közvetlen energiája a jelzálogkamatlábak, a hitelkártya APR -k vagy az üzleti hitelkamatlábak csökkentésére.
Valójában a gazdasági adatok itt a főszereplő szerepet játsszák. Ha az infláció ellenőrzés alá kerül (ideális esetben évente 2% -on fut), vagy a munkaerőpiac jelentősen gyengébbé válik, a Fed megbízatása lenne az alacsonyabb kamatlábakra. Tekintettel arra, hogy a dolgok most néznek ki, a legtöbb közgazdász csak a legkorábbi májusban vagy júniusig várja meg a kamatlábat.
Itt van egy bontás arról, amit Trump megtehet és mit nem tud megtenni a kamatlábak és a Fed szempontjából.
Ki állítja be a kamatlábakat?
A Federal Reserve meghatározza a szövetségi alapok kamatlábát, amelyet a bankok fizetnek egy éjszakán át pénzt kölcsönözni. Ez a referenciaérték -kamatláb befolyásolja azokat a kamatlábakat, amelyekkel a bankok és a hitelezők mindent felszámítanak az ügyfeleknek, a hitelkártyáktól az otthoni és az automatikus kölcsönökig.
Peter C. Earle, az Amerikai Gazdasági Kutatási Intézet vezető közgazdásza szerint a Fed csökkenti és növeli a kamatlábakat az árak stabilizálása és a munkanélküliség alacsony szinten tartása érdekében.
Annak megértése érdekében, hogy ez hogyan működik a gyakorlatban, gondoljon vissza a Covid-19 járvány korai napjaiba. Amikor a gazdaság 2020 -ban ráncolódott, a Fed a kamatlábakat nullára csökkentette, remélve, hogy ösztönözni fogja a kiadásokat és a befektetést abban az időben, amikor az emberek és a vállalkozások egyébként tétováznak. Aztán, amikor a gazdaság két évvel később visszapattant, a Fed kamatlábakat emelt a gyors infláció megszelídítésére.
Milyen kapcsolatban áll a Fed a Kongresszussal?
A Szövetségi Tartalékot a Kongresszus 1913 -ban hozta létre. A Kongresszus módosíthatja a Federal Reserve törvényt, hogy megváltoztassa a Fed működését, de az elnök nem tudja. Az elnök elsődleges hatalma a Fed elnökének és más igazgatósági tagoknak a kinevezése.
Az elnökök gyakran kineveznek olyan igazgatósági tagokat, akik igazodnak a világképükhöz. A kinevezések azonban megszakadnak, hogy senki elnök ne legyen hatalma a Fed teljes átalakítására – mondta Sarah Binder, a George Washington Egyetem politológusának professzora.
Elméletileg Trump egy republikánus által ellenőrzött kongresszuson keresztül ösztönözheti a Federal Reserve-törvény változását. Binder azonban elmondta, hogy a Fed -et irányító szabályok bármilyen módosítására 60 szavazatú kétpárti koalícióra lenne szükség a szenátus átadásához.
Mit tehet az elnök
Amit az elnök nem tud tenni
Kinevezzen egy új Fed elnököt 2026 -ban (és kinevezze a Fed elnöki testület tagjait, amikor a feltételek lejárnak)
Tűzje ki a Fed széket egyszerű nézeteltérések miatt. A táplált székeket csak “okból”, például kötelességszegést vagy rosszindulatúságot lehet eltávolítani.
A monetáris politika iránti aggodalom a Fed cselekedeteinek nyilvános kritikájával.
Közvetlenül állítsa be a kamatlábakat az ország vagy a banki intézmények számára.
Van -e Trump hatalma a Federal Reserve felett?
2018 -ban, az első adminisztrációja során, Trump kinevezte a jelenlegi Fed elnököt, Jerome Powell -t. Két évvel később Trump “ellenségnek” hívta. Amikor novemberben megkérdezték, hogy az elnök tüzet tud -e vagy leronthatja -e a Fed elnökét vagy más Fed kormányzóit, Powell azt válaszolta: “A törvény szerint nem engedélyezett”.
Az elnök nem tudja eltávolítani Powell -t, mielőtt a hivatali ideje 2026 -ban véget ér, egyszerűen a politikai nézeteltérések vagy a kamatlábakkal kapcsolatos csalódás miatt. Earle szerint a Federal Reserve Board tagjai csak “okból” távolíthatók el, vagyis bebizonyosodott kötelességszegés, hibás vagy képtelenség a betegség miatt.
Ugyanakkor az elnököknek nem hivatalos hatalmuk van a Fed felett a zaklató szószéken keresztül. Egyes elnökökről ismert, hogy a Fed elleni a Fed ellen, amikor a gazdaság rossz, nyomást gyakoroljon arra, hogy cselekedjen. Trump ezt 2020 márciusában tette azzal, hogy azzal fenyegetőzött, hogy eltávolítja a Fed székét, amikor a gazdaság majdnem összeomlott, és valószínűleg ismét alkalmazza ezt a nyomást második ciklusában.
A Fed politikailag független?
Elméletileg a Fed független. De Earle szerint a gyakorlatban szinte lehetetlen, hogy egy szervezet olyan fontos, mint a Fed teljesen a politika felett.
A Fednek számos olyan struktúrája van, amelyek szigetelik a külső befolyástól: hosszú feltételek az igazgatósági tagok számára, a szakaszos kinevezési ütemtervek és például az okok eltávolításának előrejelzései. Mindezek arra törekszenek, hogy lehetővé tegyék a Fed bizonyos autonómiáját, és megvédjék azt a politikai vezetők szeszélyeitől. De végül a Fed a politikai rendszer közepén működik.
“Hermetikusan nem lehet lezárt” – mondta Binder.
Hogyan befolyásolják Trump politikája a kamatcsökkentéseket?
A szakértők szerint ez nem valószínű, hogy Trump szélesebb körű gazdaságpolitikája gyorsabb vagy mélyebb kamatláb -csökkentést eredményez. Valójában a legtöbb közgazdász azt jósolja, hogy ellentétes hatással lesznek.
Dean Baker, a gazdaságpolitikai és kutatási központ vezető közgazdásza szerint Trump a külföldi behozatalra vonatkozó tarifákra vonatkozó javaslatai valószínűleg nagyobb inflációt okoznak, ami a Fed -t ismét a kamatlábak emelésére ösztönözheti.
Talán Trump legnagyobb hatása az árakra az a puszta bizonytalanság, amelyet inspirál, amely a pénzügyi piacokat csörögheti. Freewinging kijelentései és végrehajtási megrendelései rázd meg a befektetőket, akik nem tudják pontosan, hogy melyik irányba léphetnek, vagy milyen jogi visszautasítást kapnak.
Trump követelése a Fed ellenőrzésére, függetlenül attól, hogy képes -e követni, csak további instabilitást ad a keverékhez.
Kapcsolódó cikkek a Fedről
