Az elmúlt évtizedben Jamaica pénzügyi védelmet épített ki természeti katasztrófa esetére. Most, miután a Melissa hurrikán átszakította az országot, tönkretéve az otthonokat, az utakat és az alapvető infrastruktúrát, az ország stratégiája kifizetődő lehet – és mintát nyújthat máshol az éghajlattal sérülékeny nemzetek számára.
Tavaly az ország 150 millió dollárt bocsátott ki katasztrófa- vagy „macska” kötvény formájában, amelyet bizonyos paraméterek váltanak ki, amelyek a hurrikán erősségével és áthaladásával kapcsolatosak.
„Ezek összefüggésben állnak a hurrikán központi nyomásával, amikor az eléri a partot” – mondta Florian Steiger, az Icosa Investments, a katasztrófakötvényekre összpontosító svájci cég vezérigazgatója. Egy harmadik félnek ellenőriznie kell a triggert, de ebben az esetben nem kérdéses, hogy a szükséges küszöböt átlépték.
„Minden, amit láttunk, alapján a kifizetések meg fognak történni.”
Az alapok néhány napon belül eljuthatnak Jamaicába. Az ország több tojást is tartalmaz a katasztrófakockázati kosarában – beleértve a szélsőséges esőzések és trópusi viharok fedezésére szolgáló biztosítási kötvényeket egy olyan regionális medencén keresztül, amely katasztrófabiztosítást nyújt a karibi országok számára. Ezenkívül hitelkereteket is lehívhat a Világbanknál és az Amerika-közi Fejlesztési Banknál.
„Szerintem Jamaica stratégiája pillanatnyilag az egyik legátfogóbb ország világszerte” – mondta Conor Meenan, a brit székhelyű Katasztrófavédelmi Központ kockázatfinanszírozási tanácsadója.
Összességében a jamaicai pénzügyminisztérium azt állítja, hogy körülbelül 820 millió dollár áll rendelkezésre finanszírozásban, amelyből a katasztrófa utáni napokban és hetekben lehívható. Ez nem fedi le az összeset valószínűleg több milliárd dolláros kártérítés szükség van rá, de a biztosítással kapcsolatos finanszírozás sokkal gyorsabban áramlik majd Jamaicára, és segít gyorsan helyreállítani a legfontosabb szolgáltatásokat, például az utakat, az egészségügyet és a távközlést.
Hogyan működik a jamaicai macskakötvény?
Jamaica 150 millió dollár értékű amerikai katasztrófakötvényét 2024-ben bocsátották ki. a Világbank segítségével. Az ország maga finanszírozta a kötvényt, míg a befektetők, főleg észak-amerikai és európai befektetési cégek vásárolták meg. A kötvény 2027-ben jár le, és négy hurrikánszezonra terjed ki.
Egy férfi lapáttal a kezében a romok fölött sétál Santa Cruzban, St. Elizabeth államban, Jamaicában, a Melissa hurrikán utóhatásaként. (Ricardo Makyn/AFP/Getty Images)
Ez volt a második macskakötvény-kibocsátás Jamaicában. Az első, 2021-es fordulót az adományozók finanszírozták, és 185 millió dollárt biztosítottak az országnak katasztrófa esetére. Jamaica tavaly úgy döntött, hogy megújítja az eredetit.
Ha a kifizetés nem történik meg, a 150 millió dolláros amerikai kötvény nagyjából úgy viselkedik, mint egy normál kötvény, és Jamaica 2027. december 29-ig visszafizeti a teljes tőkét a befektetőknek, kamatokkal együtt. És tekintettel a katasztrófakockázatra, vonzó, évi hét százalék körüli kamattal járt.
És ha igen, akkor a teljes kifizetés a hurrikán súlyosságától függően a befektetők helyett az országot kapná. 30 százaléktól kezdődik és egészen a teljes kötvényösszegig tart. A kiváltó okok a hurrikán központi légnyomásán alapulnak, és azon, hogy áthalad-e az ország bizonyos részein.
Ez az, ami megkülönbözteti ezt a kötvényt a biztosítás más formáitól: A biztosítás nem a kár összegén vagy az újjáépítés költségein alapul, hanem a vihar súlyossága alapján fizet.
Ezt a térképet a Világbanktól megmutatja a légnyomás határait Jamaica különböző részein a katasztrófa kötés kiváltására:
A Világbank térképe, amely Jamaica katasztrófakötvényének kiváltó okait mutatja. A számok egy hurrikán központi légnyomását mutatják Jamaica különböző részein, amelyen át kell lépni ahhoz, hogy a katasztrófakötelezettség alapján kifizetésre kerüljön sor. (Világbank)
„Dobozokba osztják Jamaicát és a körülötte lévő óceán egy részét” – mondta Steve Evans, az Artemis, egy biztosítással és értékpapírokkal foglalkozó kiadvány tulajdonosa és szerkesztője.
„Minden dobozban más a központi nyomás, amelyet át kell törni, ezért a viharnak alacsonyabb nyomásúnak kell lennie, mint ezeknek a dobozoknak.”
A központi légnyomás a Melissa hurrikán kikötőjénél ami 892 millibar (az alacsonyabb számok súlyosabb vihart jeleznek), ami azt jelzi, hogy a vihar elég erős volt ahhoz, hogy a kötvény teljes kifizetését kiváltsa.
Katasztrofális befektetések
A 150 millió dollár elvesztése komoly ütésnek tűnhet a befektetők számára, de az egész piacra gyakorolt hatás nem lenne túl jelentős.
„Egyetlen tranzakcióról beszélünk egy 150 millió dolláros nemzettel. Egy olyan piac esetében, amely több mint 50 milliárd dollárt tesz ki” – mondta Steiger.
A legtöbb katasztrófakötvényt gazdagabb országokban bocsátják ki, különösen az Egyesült Államokban – mondta. Az elemzők azzal érvelnek, hogy a nagy kötvénypiac lehetőséget kínál az alacsonyabb jövedelmű országoknak, hogy szétterítsék klímakockázatukat.
Valójában azt mondják, hogy a piac sokkal több befektetésre vágyik a fejlődő országok katasztrófakötvényeibe.
„Úgy látják, hogy társadalmi jót tesznek. A befektetők, akikkel beszélek, nagyon koncentráltak, még mindig nagyon koncentráltak olyan témákra, mint az ESG” – mondta Evans, utalva a környezeti, társadalmi és irányítási teljesítmény fokozásával kapcsolatos befektetési szabványokra.
Egy férfi áll a szomszédja házának tetején a Melissa hurrikán átvonulása után St. Elizabethben. (Ricardo Makyn/AFP/Getty Images)
Az elemzők szerint Jamaica stratégiája minta lehet a régió többi részének és más éghajlati szempontból érzékeny országoknak, hogy egy katasztrófa után gyorsan pénzhez jussanak.
Szorosan figyelni fogják, ahogy az ország a következő napokban igénybe veszi különféle biztosítási és finanszírozási mechanizmusait – ez egy példa arra, mit tehetnek a kormányok, hogy felkészüljenek az olyan súlyosabb viharokra, mint a Melissa, amelyet egyre inkább az éghajlatváltozás táplál.
„A macskakötvények nem a megoldás, de a válasz részét képezhetik” – mondta Steigler.
„Remélem, hogy sokan ezt példának tekintik valamire, ami segíthet a gazdaságok ellenálló képességének kiterjesztésében szerte a világon, és összehozza az embereket, hogy jobban megosszák a kockázatokat szerte a világon.”
