A gazdasági visszaesés és a magas infláció kombinálása kettős-whammy a pénzügyeihez.
DNY59/Getty Images/Jeffrey Hazelwood/CNET
Donald Trump elnök viharos tarifális napirendjével, a tömeges deportációkkal és a megnövekedett nemzeti adósságokkal együtt, fokozott volatilitást teremtett a pénzügyi piacokon. Noha sok közgazdász szerint alacsony a kockázata a munkahelyvesztés-recessziónak, mások azt mondják, hogy kritikus kereszteződésben vagyunk, mivel a fogyasztói érzelmek és a munkaerő-piaci mozgók.
Egyes elemzők még azt is kijelentették, hogy a gazdaság körözheti a leeresztést a stagfláció felé, a növekedés és a magas infláció ritka és mérgező forgatókönyve. Az 1970-es években a Stagflation-az infláció és a stagnálás kombinációja-jelentős gazdasági válság volt, amelyet két számjegyű infláció, meredek kamatlábak és szárnyaló munkanélküliség jellemez.
Az Apollo Global Management júniusi tanulmányában, Torsten Sløk főgazdasági közgazdász figyelmeztette a folyamatos stagflációs kockázatot. “A tarifális túrák általában stagflációs sokkok – egyidejűleg növelik a gazdasági lassulás valószínűségét, miközben felfelé nyomást gyakorolnak az árakra” – írta Sløk. “A jelenlegi vámtarifa rendszer növeli az amerikai recesszió esélyét 25% -ra a következő 12 hónapban.”
A stagflációt még rosszabb gazdasági prognózisnak tekintik, mint egy tipikus visszaesést, mivel a kormánynak nincs hatékony politikai előírása annak ellenőrzésére. “Lehet, hogy nincs könnyű út a monetáris vagy fiskális stabilizációhoz” – mondta James Galbraith, a Lyndon B. Johnson Közügyeki Iskola közgazdaságtan professzora az austini texasi egyetemen.
Az amerikai háztartások, amelyek már küzdenek a magas megélhetési költségek megfizetése érdekében, felkészülnek a következőre. Függetlenül attól, hogy recesszióra vagy a stagflációs időszakra irányulunk, a pénzügyek proaktív védelme érdekében történő lépéseket is kritikusabbá válik.
Még mindig veszélyben vannak a recesszió?
A rohamos gazdasági bizonytalanság gyakran a recessziós feltételeket váltja ki, mivel a vállalatok és a háztartások elkezdenek csökkenteni a kiadásokat és a beruházásokat. A recesszió alatt a munkanélküliség emelkedik, és az áruk ára csökkenni kezd. Általában nehezebb megszerezni a finanszírozást, mivel a bankok szigorítják a követelményeiket, hogy minimalizálják a hitelfelvevőknek történő hitelezés kockázatát, akik nem teljesíthetik a kölcsönöket.
A gazdaság rendszeresen megtapasztalja a fellendülés és a mellszoborok periódusait, a visszaesések nagyjából öt -hétévente fordulnak elő. “A visszaállítás és a gazdaság lassulásának köszönhető” – mondta Greg Sher, az NFM Hitel ügyvezető igazgatója.
Bizonyos makrogazdasági jellemzők, mint például a GDP zsugorodása és a növekvő munkanélküliség, minden recesszióban konzisztensek. De minden amerikai recesszió szintén egyedi, más történelmi indítóval. A leghosszabb volt a 2007–2009-es nagy recesszió, amely a Subprime jelzálogválsággal és a pénzügyi intézmények összeomlásával indult. A COVID-19 pandémiás recesszió, amely a zárolásból és a 24 millió munkahely elvesztéséből származik, volt a legrövidebb recesszió.
A munkásosztályú és a középosztálybeli háztartások jóval azelőtt, hogy a Nemzeti Gazdasági Kutatási Iroda napi nehézségeit tapasztalják meg a recesszió napi nehézségeivel. A margók emberei szintén sokkal lassabb gyógyulást tapasztalnak, miután a recesszió véget ért.
Hibás az olyan kemény adatokra, mint a GDP és a foglalkoztatás a recesszió meghatározására. Mivel ezek a számok hátrányos megjelenésűek, megmondják nekünk, hol volt a gazdaság korábban, nem feltétlenül ott, ahol tart. Sok közgazdász megjegyzi, hogy a munkanélküliség rosszabb, mint amit a címsorok számolnak be.
Íme néhány a recesszió legfontosabb figyelmeztető jelei:
A bruttó hazai termék csökkenése (GDP)
Az ország teljes áruk és szolgáltatások teljes kibocsátásának tartós csökkenése (általában a negatív növekedés két egymást követő negyedévében) jelzi, hogy a gazdaság csökken.
Növekvő munkanélküliség
Amikor a vállalkozások csökkentik a költségeket, a bérbeadás lelassul, és az elbocsátások tartós időszakra növekednek. A háztartások kevesebb jövedelmet kapnak, és kevesebbet költenek.
Csökkent kiskereskedelmi eladások
Amikor az emberek kevesebb árut vásárolnak az üzletekben és az interneten, ez megmutatja a kereslet gyengülését, amely a gazdaság kulcsfontosságú mozgatórugója.
Tőzsdei zuhanások
A részvényárak jelentős és tartós csökkenése gyakran tükrözi a befektetők aggodalmát a gazdaság jövője miatt.
Fordított hozamgörbe
Ha a rövid lejáratú kötvény kamatlábak magasabbak, mint a hosszú távú kamatlábak, jelezheti, hogy a befektetők gyengébb gazdaságot várnak el előre.
Lehet, hogy szembesülnénk?
A szarvasmarha azt jelentené, hogy kevesebb vásárlási teljesítmény lenne, mivel az árak emelkednek, és a megtakarítás nehezebbé válik. A munkahelyeket nehezebben lehet megtalálni, a beruházások találatokat vehetnek igénybe, és a kamatlábak emelkedhetnek. A stagflációt általában a “Misery Index”, a munkanélküliségi ráta és az inflációs ráta összegével mérik, tükrözve az átlagos ember által észlelt gazdasági szorongás szintjét.
A szakértők évtizedek óta nem hitték, hogy a Stagfláció lehetséges, mert ez ellentétes a kínálat és a kereslet alapelveivel. Általában, ha több ember nem működik a munkában, az árak csökkennek, mert az áruk és szolgáltatások iránti kereslet alacsonyabb.
A Stagfláció azonban az 1970 -es években kezdte a fejét. A növekvő állami adósság, amelyet a vietnami háború katonai kiadásai tápláltak, az árakat szárnyalt. Nem sokkal ezután az energiaválság elérte. 1973 -ban az OPEC olajembargója hatalmas ellátási sokkot eredményezett, súlyosbította az inflációt és a lehangoló termelést.
A hivatalos munkanélküliség 9% -ot tett ki, míg az infláció magasabbra emelkedett, és végül meghaladta a 14% -ot az előző év azonos időszakához képest. Az 1979 -es második olajellátási sokk arra késztette a Federal Reserve -t, hogy emelje a kamatlábakat, hogy rekordszintű, 20%-kal meghaladja a magasságot. Miközben ez a megközelítés az infláció csökkentésére törekedett, súlyos recessziót váltott ki.
A legtöbb közgazdász azt mondja, hogy a stagflációs időszakba való belépés valószínűsége még mindig meglehetősen alacsony, ám Sløkhoz hasonlóan figyelmeztetnek, hogy Trump kereskedelmi politikája táplálja a tüzet. Ugyanakkor a dollár és a nagyobb pénzügyi intézmények mérlegei sokkal erősebb helyzetben vannak, mint az 1970 -es években.
Milyen szerepet játszik a tarifák?
Február óta új behozatali adókat jelentettek be, késleltették, felgyorsították és gyors egymás után csökkentik. Ha a tarifákat végül a bejelentett módon hajtják végre, akkor az amerikai behozatal átlagos aránya lesz a legmagasabb egy évszázadban, visszatérve a nagy depresszió során utoljára tanúi szintre.
Az importőr által fizetett árukra vonatkozó árukra vonatkozó adók, amelyek egy másik országból származnak, hasonló hatással lehetnek az olajellátási sokkokhoz, széles körű zavarokat és költségnövekedést okozva az ellátási láncok mentén. A vállalatok vagy továbbadják ezeket a növekedéseket a hazai ügyfeleknek, több inflációt váltanak ki, vagy csökkentik a befektetéseket és a termelést, és elbocsátásokhoz és gyengült növekedéshez vezetnek.
“A nagy tarifák jelenleg nemcsak az inflációt még rosszabbá tennék – elindíthatják a gazdasági bajok láncreakcióját, amelyet a központi bankok és a kormányok nem hajlandóak kezelni” – mondta Sher. Sher szerint téves feltételezés van, hogy a fogyasztók hajlandóak fizetni a tarifák által okozott áruk magasabb költségeit. “A fogyasztók nagyobb valószínűséggel ülnek a kezükre, és abbahagyják a kiadásokat, ami tovább fogta a recessziós lángot” – mondta Sher.
Vannak jelek, hogy a tarifával kapcsolatos bizonytalanság repedéseket okoz a munkaerőpiacon. Még akkor is, ha a munkanélküliség továbbra is viszonylag alacsony, jelenleg a Munkaügyi Statisztikai Hivatal szerint jelenleg 4,1%, a bérbeadás lelassult, és a jelenleg munkavégzések szinte lehetetlennek tartják a jövedelmező foglalkoztatást.
Van -e megoldás a stagflációra?
Van egy megállapított, ha tökéletlen játékkönyv a recesszió hatásainak csökkentésére. A Fed, amely az árstabilitás fenntartásáért és a foglalkoztatás maximalizálásáért felel, általában csökkenti a kamatlábakat a gazdaság és a bója foglalkoztatásának ösztönzése érdekében a visszaesés során.
Ha azonban magas az infláció, a Fed általában növeli a kamatlábakat az árnövekedés leküzdése és a gazdaság lelassítása érdekében azáltal, hogy a hiteleket és a kölcsönöket drágábbá teszi a fogyasztók és a vállalkozások számára. A két megközelítést nem lehet egyszerre venni.
“Míg az árak határozott oldalán vannak, és a növekedés túl meleg tempótól hűtött, a munkanélküliség közelebb áll a történelmi mélypontokhoz, mint nem”-mondta Keith Gumbinger, a HSH.com Housing Market híroldalának alelnöke. “Legalább még nincs önmagukban a Stagflation.”
Gumbinger szerint a stagfláció megsemmisíthetőbb, mint a recesszió. Ez egy trükkösebb útja van, mert az egyik probléma kezelésére alkalmazott politikák gyakran súlyosbítják a másikot.
Jelenleg a Fed kötésben van. Az alacsonyabb kamatlábak növelhetik a gyengébb gazdaságot, de inflációt is okozhatnak. Ha az infláció ragadós marad, a központi bank nagyobb valószínűséggel folytatja a szünetet a kamatcsökkentés. Az elnök szokása, hogy a térd-jerkpolitikai bejelentéseket, csak hogy hetekkel később késleltessék vagy megfordítsák őket, még nehezebbé teszi a politikai döntéshozók számára a helyes kurzust.
Ez a fajta kormányzati bénulás elháríthatja a gazdasági nehézségeket, különösen a legszegényebb és társadalmilag legsebezhetőbb lakosság számára. Míg az átlagos recesszió körülbelül 11 hónapig tart, az USA -ban az utolsó sztrájkolás több mint 10 évig tartott.
Ha a recesszió vagy a stagfláció megvalósul, akkor ez egy “önmagában okozott” sérülés lenne, amely közvetlenül az amerikai kormánypolitikából származik-mondta Kathryn Anne Edwards, a munkaerő-közgazdász és a független politikai tanácsadó.
Hogyan lehet felkészülni a gazdasági visszaesésre?
A Stagfláció úgy érezheti, mint egy recesszió, ami a magas árak további fájdalmával jár, megnehezítve a felkészülést, és még nehezebben navigálhat. Ennek ellenére a szakértők azt mondják, hogy meg akarják tenni ugyanazokat a lépéseket, mint a gazdasági visszaesés előtt.
Hozzon létre sürgősségi alapot. A sürgősségi alap megszerzése minden gazdaságban jó ötlet. A gazdasági visszaesés során a magas munkanélküliség megnehezítheti a szilárd pénzügyi alapok visszatérését, ha hirtelen költsége van. Ha a megtakarításai legalább három -hat hónapos megélhetési költségeket fedeznek, akkor könnyebben átjárhatja a pénzügyi viharot anélkül, hogy hitelkártyákra vagy nyugdíj -megtakarításokra támaszkodna.
Készítsen pénzügyi tervet. Összpontosítson az adósság csökkentésére, különösen a magas kamatú hitelkártya -adósságra, így nem kell egyenleget hordoznia, amikor az idők keményebbek. Pontponáljon olyan nagy vásárlásokat, amelyek túlterhelik a költségvetését, és hogy megbánja, hogy egy -két év alatt megtérül. Kerülje a pánik vásárlását, például laptopokat, telefonokat vagy autókat, csak hogy meghaladja a várható áremelkedéseket.
Tekintse át befektetéseit. Tekintettel a gazdasági bizonytalanság szintjére, várja el, hogy a tőzsde nagyobb volatilitást mutat. Ha leginkább magas kockázatú befektetésekkel rendelkezik, fontolja meg a diverzifikációt különféle alacsony kockázatú számlákkal, vagy a készletek és kötvények kombinálásával. Konzultáljon egy tanácsadóval az infláció-rezisztens eszközökről, valamint az egyéni kockázati tolerancia, életkor és pénzügyi célok alapján kiegyensúlyozottabb portfólióval.
További információ a mai gazdaságról
