A Chicagói Federal Reserve elnök, Austan Goolsbee pénteken „Stagflationary” -nek írta le Trump elnök széles körű tarifáit, és kifejezte a központi bankárok körében a tarifák főbb nézetét, amely arra késztette a Fed-et, hogy tartsa fenn a kamatcsökkentés szünetét, az elnök csalódása miatt.
„Úgy gondolom, hogy a tarifáknak nehéz stagflációs összetevője van” – mondta a CNBC televíziós hálózatán.
A „stagfláció” kifejezés az emelkedő árak rettegett kombinációjára és a lassuló növekedésre vonatkozik, amelyek nem állítólag egyidejűleg megtörténnek normál gazdasági körülmények között. Az árak általában gyorsabban emelkednek, amikor a gazdaság növekszik, és az árak általában csökkennek, amikor a gazdaság gyengébb.
A közelmúltbeli gazdasági adatok megsemmisültek a megszokott korrelációkkal, mivel sok közgazdász a tarifákat sokknak tekintette a gazdasági ellátásnak. A fogyasztói árindex legfeljebb 2,7 % -os éves növekedést jelölt meg, mivel Trump tarifáit először áprilisban jelentették be, és a nagykereskedelmi infláció, az élelmiszer és az energia kivitele, júliusban a leggyorsabb havi ütemben növekedett 2022 óta.
Eközben a munkaerőpiac porlasztott, és május óta összesen mindössze 106 000 munkahelyet eredményez, jóval a havonta a rendszeres munkaerő -kopás fenntartásához szükséges 80 000–100 000 munkahely alatt.
Goolsbee megkülönböztette a „átmeneti” inflációt a tarifáktól, amelyek az inflációtól, amelyre a Fed -nek „reagálnia kell”. Megemlítette a másodlagos hatásokat, mint például a „bérár-spirálok”-pozitív visszacsatolási hurkok a megnövekedett egységköltségek és a magasabb árak között.
„Ez növeli a háztartási gyártás és mások termelési költségeit, és sokszor… (időbe telik) a gazdaság áthaladásához” – mondta.
A tarifák a külföldi árukra és szolgáltatásokra vonatkozó adók. Az amerikai importőrök közvetlenül fizetik őket, de végül az importőrök, exportőrök, gyártók, nagykereskedők, kiskereskedők vagy a fogyasztók áremelkedése formájában viselhetik őket.
Komplex hatással lehetnek a gazdaságra is, csökkentve az egyes áruk iránti keresletet, és a vállalatok megváltoztatják ellátási láncaikat. A költségeket ki lehet venni a margókból, vagy átadhatjuk az értékláncban. A vállalkozások megváltoztathatják termelési ütemtervüket is, hogy fenntartsák a költségek és a jelölés közötti arányt. Összesen minket kapacitásfelhasználás február óta kissé leesett, bár még mindig 77 százalék körül zümmög.
A szokásokból származó vámokból származó bevételek, amelyek többnyire tarifák, a nyáron 100 milliárd dollárt tettek közzé egy pénzügyi év során. A feladatok májusban 23 milliárd dollár voltak, júniusban 27 milliárd dollár, júliusban pedig 28 milliárd dollár. A Kongresszusi Költségvetési Hivatal becsült Ez év elején a tarifális bevételek, beleértve az adósságszolgáltatási hatásaikat, 3 trillió dollárral csökkentik a szövetségi hiányokat a következő évtizedben.
Miközben Goolsbee pénteken hangsúlyozta, a sztagflációs aggodalmak a tarifákkal kapcsolatban, amelyeket a Fed elnöke, Jerome Powell szintén gyakran megvitatott, a Fed kamatláb-meghatározó bizottságának minden tagja nem osztja meg véleményét.
A Fed júliusi ülésén két kormányzó elutasította a többségi véleményt, hogy harminc év alatt először szüneteltesse az arányokat. Christopher Waller és Michelle Bowman kormányzói mind a gondolatok szerint negyed százalékkal kell csökkenteniük.
A disszidensek a Fehér Ház könyörtelen nyomáskampányát követték a Federal Reserve -nél, amelyben a Fed kormányzó, Adriana Kugler a hónap elején lemondott az igazgatótanácsról. A Fehér Ház Gazdasági Tanácsának elnöke, Stephen Miran helyébe lépett, aki valószínűleg nagyobb nyomást gyakorol a FED -re, hogy az alacsonyabb kamatlábakat Trump igényeivel összhangban.
A határidős piacok szeptemberben a negyedpontos kamatcsökkentést előrejelezték, pénteken 91 százalékos valószínűséggel.
