A Big Tech milliárd dollárját a mesterséges intelligencia (AI) fejlesztésébe úgy tűnik, hogy megtérül, mivel a vállalatok azt mutatják, hogy eredményeket hozhatnak, és a Wall Street jóváhagyási bélyegzőjét nyerik.
Hónapokig tartó kérdések után, hogy a nagy technológiai cégek túlléptek -e az AI kiadásokat, a Google, a Microsoft és a META győzelmi kört vesznek fel, miután felülmúlják a befektetők magasztos elvárásait.
“Ez azt mutatja, hogy elkezdi megtérülni, és a vállalatok megduplázódnak” – mondta Dan Ives, a Wedbush Securities elemzője, és hozzátette: “A motor üzemanyagát a tech számára (az év második felében) a második félidőben rallamja.”
A nagy műszaki cégek megígérte a szemet, hogy a 2025-ös AI-be fektetett befektetéseket, amikor arra törekedtek, hogy kiépítsék az adatközponti infrastruktúrát, amely várhatóan alátámasztja a határ menti AI modellek fejlesztését-ezt az őrületet, amelyet Trump elnök saját AI infrastruktúra-lendülete erősít meg.
Ezeknek a beruházásoknak, amelyek már puszta méretük miatt ellenőrzés alatt állnak, az év elején további nyomással szembesültek a DeepSeek megjelenésével. A kínai AI induló vállalkozás kiadta R1 modelljét, amely szerint a vállalat állítólag versenyezhet az amerikai AI modellekkel, és az infrastruktúra töredékével fejlesztették ki.
Úgy tűnik azonban, hogy a technológiai óriások eddig elcsendítették a kritikusokat a kiadások eredményeivel.
A Google a múlt héten indított egy sor erős technológiai jövedelem sorozatát, 96 milliárd dolláros bevétellel és 28 milliárd dolláros nettó jövedelemmel verte meg a befektetői elvárásokat az elmúlt negyedévben. A keresési óriás, amely eredetileg 75 milliárd dollárt tervezett befektetni a tőkeköltségekre ebben az évben, szintén további 10 milliárd dolláros beruházással növelte az ante -t.
Ez felemelte a Microsoft és a Meta bárját, amely ezen a héten érkezett – mondta Dave Wagner, az APTUS Capital Advisors tőke vezetője és portfóliókezelője.
A Microsoft nem okozott csalódást, 76 milliárd dolláros bevételt és 27 milliárd dolláros nettó jövedelmet jelentett az elmúlt negyedévben. A vállalat felhőalapú számítástechnikai platformja az Azure meghaladta a 75 milliárd dolláros bevételt a pénzügyi évre, ami az elmúlt negyedévben 39 százalékkal növekedett az előző negyedévben.
Azt is bejelentette, hogy a következő negyedévben további 30 milliárd dollárt fektet be a tőkeköltségbe, miután az elmúlt évben mintegy 88 milliárd dollárt költött.
A társaság részvényei csütörtökön ugrottak az erős bevételi jelentésben, röviden növelve a társaság piaci értékelését 4 trillió dollár felett. Csak a világ második vállalata, amely átlépte ezt a történelmi küszöböt, az NVIDIA vezetését követően a múlt hónapban.
“A Microsoft általában úgy gondolják, hogy győztes” – mondta Wagner. “De az emberek még mindig megpróbálták megérteni az Azure növekedését, és hol megy ez a capex, és alacsony minőségű üzlet volt.”
“Nekik volt az egyik legjobb jelentés, amelyet bármelyik vállalat láttam, amikor ezt megtettem” – tette hozzá.
A Meta szerdán is megmutatta erejét, és a nettó jövedelem 36 % -os növekedését és a bevétel 22 % -os ugrását jelentette. A Facebook és az Instagram anyavállalata azt is kijelentette, hogy a 2025 -ös teljes tőkeköltség 66 milliárd és 72 milliárd dollár között csökken, majd egy újabb „jelentős” kiadások 2026 -ban.
Az Apple szintén szilárd eredményeket hozott csütörtökön, 94 milliárd dolláros bevételt és 23,4 milliárd dolláros nettó jövedelmet tett közzé az elmúlt negyedévben, még akkor is, ha 800 millió dolláros tarifával kapcsolatos költségekkel jár. Az iPhone gyártó, amely elmaradt az AI -től, szintén megjegyezte, hogy azt tervezi, hogy „jelentősen” bővíti a technológiába történő beruházásait.
Eközben az Amazon nem tudta lenyűgözni egyre inkább igényes befektetőket a csütörtök erős eredményei ellenére. A bevétel 13 százalékos növekedését jelentette, a felhőalapú számítástechnikai szegmens, az Amazon Web Services 17,5 százalékos növekedésével.
A technológiai ágazat hatalmas ereje gyakran párhuzamokat váltott ki a DOT-COM buborékkal az 1990-es évek végén, mivel a befektetők az internet növekedése közepette erősen költöttek az új web alapú vállalatokra. A buborék 2000 -ben felrobbant, és számos internetes indítást vett magával.
Wagner azonban azt állította, hogy vannak kulcsfontosságú különbségek a DOT-COM buborék és a technológiai szektor jelenlegi helyzete között, így fenntarthatóbbá téve.
“A kiadások a szabad cash flow -ból származnak” – mondta. “Visszatérve a DOT-COM buborékba, adósságot és tőkét használtak a növekedés finanszírozására. Ezek a vállalatok készpénz tehenek, és csodálatos szabad cash flow-t növekszenek, és ezt visszahelyezik. Tehát ez teljesen fenntarthatóbb, gondolatomban.”
A nagyobb technológiai cégek több mint 300 milliárd dolláros tőkeköltsége nagyrészt az AI infrastruktúra kiépítésére irányul. Az adatközpontok várhatóan kulcsfontosságúak lesznek az élvonalbeli AI folyamatos fejlesztése szempontjából.
Ezt hangsúlyozta Trump rögzítése az AI kiépítésének fellendítésével. Röviddel hivatalba lépése után elindította a Stargate projektet az Openai, az Oracle és a SoftBank mellett, amelynek célja 500 milliárd dollárt fektetni az AI infrastruktúrába az elkövetkező négy évben.
A múlt hónapban bemutatott “AI cselekvési terve” erősen hangsúlyozta az adatközpontok felépítésének és a kísérő energiaprojekteknek a szükségességét.
Ahogy a Big Tech kagylója az AI -n, kiadások többet adnak a nemzet bruttó hazai termékéhez (GDP), mint a fogyasztói kiadások.
Az AI Investment az év első felében 152 milliárd dollárt adott a GDP -hez, szemben a 77 milliárd dollár fogyasztói kiadásokkal – mondta Callie Cox, a Ritholtz Wealth Management fő piaci stratégiája.
Ez azonban valószínűleg inkább a fogyasztói kiadások állapotáról szól, mint az AI hatalmáról – jegyezte meg.
“Nem hiszem, hogy itt figyelmen kívül hagyhatja a fogyasztói kiadásokat” – mondta Cox a The Hillnek. “Nem vagyok biztos benne, hogy a történet annyira az AI Capex gyors növekedéséről szól, mint arról, hogy a fogyasztói kiadások gyorsan gyengülnek.”
Ez egy remegő pillanatban érkezik a gazdaság számára, miután az Egyesült Államok pénteken gyenge munkaszámokat jelentett be, júliusban mindössze 73 000 munkahelyet adva, és hatalmas új lefelé mutató felülvizsgálatot tett az előző két hónapban.
A Munkaügyi Statisztikai Hivatal (BLS) a május és júniusi foglalkoztatási számokat együttesen 285 000 munkahelyen csökkentette, ami Trumpot a BLS biztosának tüzet okozta.
“A gazdaság nehéz helyzetben van” – mondta Cox. “Ez minden bizonnyal növekszik, de határozottan nem növekszik olyan gyorsan, mint tavaly. A lendület lelassult, és ennek sok köze van a fogyasztói kiadásokhoz. Az AI határozottan fényes folt, de természetesen nem az egyetlen sofőr, akit ebben a komplex gazdasági gépen figyeljünk.”
Azt javasolta, hogy az AI történet még mindig a korai szakaszában van, azzal érvelve, hogy a Big Tech hatalmas kiadásai „természetesen még nem fizettek ki”.
“Ez egy igazán nagyszerű gazdasági történet, amely számos gazdasági előnyt eredményezhet az úton” – tette hozzá. “De csak néhány évig tartunk a történetben, és most már nagy technikánk van, és a hiperscalerek sok pénzt költenek annak biztosítása érdekében, hogy a verseny elején legyenek.
